烫伤疤去除|自揭伤疤！今年的几个意外和错误！教训很惨痛
本文系专栏作者“齐俊杰”原创作品，仅代表作者个人观点，不代表官方立场，转载请联系作者授权。
昨天，我们说过了今年是很多资产的崩溃之年，美股，A股，原油，创投，P2P，比特币这些都经历了暴跌，甚至正在暴跌，这其中不少都是我们已经预见到的，今天我们说说哪些是我们没有预见到，甚至完全看走眼的。
首先就是中小创，我们预见到了A股的蓝筹必有下跌，也提醒大家系好安全带，随时准备止盈，但是创业板还能再跌这么多确实没想到，我们觉得今年创业板再跌10%也就撑死了，没想到又跌了将近30%，任何一个资产从没发生过，连续三年下跌幅度超过10%的情况，创业板这是首次，所以属于一个黑天鹅。
而我们从去年8月开始进场定投，当时是创业板从高点下来腰斩的位置，分位标准差30%以下，所以我们决定定投，建仓期24个月，不幸的是，目前比当时又跌去了30%，而庆幸的是，我们选择了缓慢的定投，现在还能继续建仓，而持仓亏损在20%以下。持仓成本在1400点左右。未来随着创业板底部，我们还将一边定投，一边摊低这个成本。至于未来，我们依然看好，现在中小创已经创出了历史新低，未来必有大的回报，所以预判可以错，但是策略不能错，必须用积极地策略给予弥补。
本文系专栏作者“齐俊杰”原创作品，仅代表作者个人观点，不代表官方立场，转载请联系作者授权。
昨天，我们说过了今年是很多资产的崩溃之年，美股，A股，原油，创投，P2P，比特币这些都经历了暴跌，甚至正在暴跌，这其中不少都是我们已经预见到的，今天我们说说哪些是我们没有预见到，甚至完全看走眼的。
首先就是中小创，我们预见到了A股的蓝筹必有下跌，也提醒大家系好安全带，随时准备止盈，但是创业板还能再跌这么多确实没想到，我们觉得今年创业板再跌10%也就撑死了，没想到又跌了将近30%，任何一个资产从没发生过，连续三年下跌幅度超过10%的情况，创业板这是首次，所以属于一个黑天鹅。
而我们从去年8月开始进场定投，当时是创业板从高点下来腰斩的位置，分位标准差30%以下，所以我们决定定投，建仓期24个月，不幸的是，目前比当时又跌去了30%，而庆幸的是，我们选择了缓慢的定投，现在还能继续建仓，而持仓亏损在20%以下。持仓成本在1400点左右。未来随着创业板底部，我们还将一边定投，一边摊低这个成本。至于未来，我们依然看好，现在中小创已经创出了历史新低，未来必有大的回报，所以预判可以错，但是策略不能错，必须用积极地策略给予弥补。
其次外部环境没想到，我们年初一度认为，外部摩擦只是对骂一下，然后要点谈判筹码，最后双方各退一步，事情就解决了，但没想到的事，双方都是戏精，演戏太过投入了，真的开始摩擦加码，一会几百亿，一会2000亿，当时我们也修正了判断，觉得最迟年底的G20肯定能解决，结果就是这个时间点双方达成一致。现在正在朝着好的方向发展。
不过2018年足足折腾了多半年，也让我们的各种资产受损严重，人民币一度快速贬值，这就让流动性承压，股债俱损，当时我们也喊出了，人民币贬值不止，股市下跌不止的提法。目前预期已经极度悲观，明年外部环境将趋近于缓和。人民币可能还要随着美元的走弱，一点一点的升回来，这很可能是谈判筹码的一部分。
第三楼市，今年我们按照以往的思路只关注了宏观政策的导向，还有流动性变化，认为楼市应该理性回归，但只猜对了一半，一线和部分重点二线确实回归了，但是没想到我们进行了伟大发明，大规模的棚改货币化安置，这个相当于把货币集中定点投放在了某地，棚改货币化安置集中的地方，房价都出现了猛涨，有些地方过去15年都没涨过，结果这一搞，涨了50%，甚至翻倍。
所以对于这个创新实在是没想到，但显然不是我们错了，而是这个政策严重的错了，以至于在年中的时候国开行也紧急叫停，下半年很多地方的楼市马上陷入流动性枯竭，很多人吐槽现在根本卖不掉了，几个月连个看房的都没有，未来依旧会这样，棚改货币化安置急刹车后的一年，也就是2019年中期，流动性问题会集中爆发。届时那些近两年猛涨房价的三四线城市，可能再也别想卖掉了。
现如今很多城市放松调控，其实就是在提前为这个流动性危机找平衡。但顶多让楼市再出个小阳春，而流动性枯竭的结果不会改变，最多也就是延后几个月。所以我们说刚需的早点买，因为楼市后面再涨你的信心肯定崩溃，而投资的赶紧卖，因为现在不舍得卖，以后就更卖不掉。
刚需的目的是住房，投资的目的是赚钱，两者有着本质的区别。有人说刚需等房价跌了再买不好吗？好啊，关键你能等的起码？如果能等得起，恐怕也就不算是刚需了。万一这几年房价就是不跌还一路猛涨，你就是等房子给孩子上学，那岂不是要崩溃掉了？所以刚需算消费，不算投资，不要妄想买在低价，自己能承受就可以了。
那么面对2018年这么差的市场，这么多的没想到，我们能学到什么呢？这一直也是老齐强调的，我们每年总要有所提高，有所进步。
首先，该来的迟早会来，这是昨天说过的一句话，事出古怪必有妖，不合理的东西不会长久，这句话适用于上涨，也适用于下跌。比如美股顶着高估和加息又涨了2年，最后该崩还是崩了，油价和比特币也是，人为炒高的东西，维持不住，没有价值的东西，再诱人也别碰，否则你只要进去，一定会有损失。
现在的房子也一样，不合理的高估泡沫，早晚会破掉。只是时间问题，事实证明股市和原油这种流动性极强的市场，绝大多数投资者都跑不出来，就更不要说房子了。95%的房屋持有者，一辈子也就注定赚个市值，而再也看不见回头钱。不信大家可以想想，这15年来房子天天涨，你是扔进去的钱多，还是拿回来的钱多，偶尔拿回来，是不是又加上更多的积蓄又扔进去了。这就是人性使然。这就相当于在赌场不断的加码，看似一直赢，但是这个钱你永远带不走，直到输光为止。所以开赌场的都深知凯利公式，不怕你赢钱，就怕你玩一把就走。只要你一直玩，你一定会输掉。
其次，预判不可能全对，甚至长期看来能对60%就不错了，所以预判和策略一定要分开，时刻防范黑天鹅爆发，千万不能用预判就当成操作，预判后面还有策略方法来保驾护航，比如即使看起来特别完美的机会，也不要一把买入。还是要想到更加极端的情况，我们做公司的估值分析的时候，其实结果更是不准，所谓估值本身就只是你的看法而已，所以我们一直强调，必须要结合市场而行，也就是遵循即使再低估，也要按照一个月不创新低再逐渐买入的方法。这是面对非理性下跌的时候，唯一的保命策略。
第三，没有什么生意是必须做的，看不懂的不了解的一定别碰。天下赚钱的机会很多，不代表你都要参与，投资不是高考，不是比谁会的更多，而是比谁能够最后赚到钱，赚到流动性，能改善生活。有时候需要做减法，只做我们最擅长的，比如你看不懂股票估值，你就去做指数，看不懂行情高低，你就在熊市傻傻定投。如果连牛熊都分不清楚，就去长期持有债券基金，也一样可以赚钱。甚至你能打败95%的股市投资者。而且还吃得饱睡得香，不会为波动而烦恼。所以投资一定要知道自己吃几碗干饭，连这家公司是干什么的都不知道，也没见过他的产品，就急忙把钱扔进去了，这样不亏钱简直都天理难容。
作者：齐俊杰看财经 公众号：qijunjie82
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