8.3棉花期货实时行情：高温天气对产量扰动 郑棉近期预计小幅震荡

　　一、行情综述

　　今日郑棉夜盘开盘明显下行后持续震荡，日内维持弱势震荡，最终收跌3.58%于13855元/吨，跌幅为515元/吨。

　　周末德州降雨使得美棉天气升水减弱，USDA报告显示美棉优良率有小幅回升，ICE2号棉昨日跌逾3%，国内方面基本面压力维持，郑棉今日大幅收跌。

　　二、行业要闻

　　1、8月1日中央储备棉轮入上市数量6000吨，实际成交3800吨，成交率63%。平均成交价为15829元/吨，较前一日上涨36元/吨。8月2日中央储备棉轮入上市数量6000吨，实际成交4960吨，成交率83%。今日平均成交价为15797元/吨，较前一日下跌32元/吨。

　　2、USDA：截至2022年7月31日当周，美国棉花优良率为38%，去年同期为60%，此前一周为34%。美国棉花现蕾率为89%，去年同期为81%，此前一周为80%，五年均值87%。美国棉花结絮率为58%，去年同期为48%，此前一周为48%，五年均值为50%。

　　三、观点

　　宏观及基本面：全球加息潮强化市场对经济衰退的忧虑，联合国、IMF、世行均对预期增速进行下调，欧洲能源危机持续加剧，经济前景堪忧，美联储7月如期加息75基点。

　　市场情绪暂时稳定，短期宏观压力反映较为充分，且美联储弱化前瞻性指引后短期宏观利空信息较少，市场将提升对基本面的交易权重。

　　美棉方面：产区干旱严峻，棉花优良率仍处低位，对产量扰动比较明显，天气利多已逐步在盘面兑现，短期内仍将是美棉交易焦点，需要持续关注;近日中美关系稍显紧张，后期中美关系也会是中国对美棉采购量的重要因素。

　　国内行业层面：上游供应仍然充足，且新年度棉花实播面积小幅增加，生长进程顺利，有增产预期，关注近期高温天气对产量扰动。

　　库存方面：商业库存维持高位，上游轧花厂贷款临期，或面临双结零，但近日市场消息部分银行为轧花厂开启贷款展期，需继续关注覆盖范围。

　　需求端：当前消费淡季，且纺织企业成品库存过高，纺织利润虽然好转但订单实在稀少，棉花消费疲软。

　　替代品方面：棉花与替代品涤短、粘短价差持续收缩，但涤短价差仍处在偏高位置，存在替代效应。终端消费方面，6月内销及出口数据都较为优秀。

　　但较高的服装库存以及出口产能转移东南亚都使得市场对后期增速保持怀疑，且目前纺织企业成品库存高企，使得终端消费向上游传导带动棉花较为困难。

　　观点：郑棉近期预计小幅震荡，国内基本面形成压力，美棉若走强则有带动;中长期预计受全球消费转弱及美联储收紧货币压制而重心下移。

8.3棉花期货实时行情：高温天气对产量扰动 郑棉近期预计小幅震荡

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