苏州银行得到机构的维持“强推”评级
苏州银行得到机构的维持“强推”评级，下文就随怪咖君来简单的了解一下吧。
事件：7月18日，苏州银行（002966）公布2022年中期业绩报：1H22实现营业收入59.54亿元，YoY+8.04%。1H22实现归母净利润21.77亿元，YoY+25.11%。1H22年化加权平均ROE为12.94%。截至22Q2，资产总额为5，056.82亿元，较上年末增长11.62%；不良贷款率为0.90%；拨备覆盖率为504.93%。
1、营收和盈利增速提升，ROE上升
营收和盈利增速提升，经营实力稳步增强。1H22营收增速为8.04%，较1Q22上升了3.03个百分点。1H22归母净利润增速25.11%，较1Q22上升了4.55个百分点，盈利增速在已披露的上市行中处于前列。
ROE上升。得益于盈利高增长，1H22年化加权平均ROE为12.94%，同比上升1.50个百分，ROE处于上升通道。鉴于苏州银行区位优势明显，市场空间广阔，且财富管理业务发展潜力巨大，预计苏州银行ROE有较大提升空间。
2、扎根苏州，区域环境优秀，市占率较高
扎根苏州市场，经济环境良好。苏州银行目前分支机构主要集中在苏州市区及周边，在当地客户基础牢固。苏州市经济指标优秀，21年GDP总量达2.27万亿，稳居江苏省第一位，人均GDP水平省内仅次于无锡，区域优势明显。
苏州地区市占率较高，竞争力较强。21年末苏州银行在苏州地区贷款规模为1304.73亿元，占其贷款总额的61.17%，测算21年末苏州银行在苏州地区的贷款市场份额为3.30%，随着苏州银行资产持续扩张，未来提升空间仍然很大。
3、资产质量改善，拨备覆盖率提升
资产质量持续改善。22Q2不良贷款率为0.98%，较2021年末下降21BP，较22Q1下降9BP，为近八年来最低。苏州银行近年来加大不良出清，资产质量显著改善，在同业表现良好。
拨备覆盖率提升，突破500%。22Q2拨备覆盖率为504.93%，较21年末上升82.02个百分点，较22Q1上升41.29个百分点；22Q2拨贷比为4.54%，抵御风险能力较强。
投资建议：苏州银行盈利增速较快，资产质量持续改善。公司财富管理快速发展，随着零售转型加速，有望带动其生息资产收益率提升、息差企稳。1H22公司ROE提升，资产质量持续改善，我们给予其22/23年净利润增速预计值为20.9%/15.6%截至22年7月18日收盘，当前PB（LF）仅0.72倍，性价比凸显。我们，我们给予其0.85倍22年P/B的目标估值，对应8.54元/股，维持“强推”评级
以上就是怪咖君带来的观点，数据仅供参考，不构成投资建议，据此操作，风险自担。
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