崔东树：车购税促消费受益千万台 增量200万
在国家推出600亿车购税减免政策促进购车消费后，各方面对政策效果的预测差异很大。关于经济走势，乐观的观点强调是疫后物流和供应链的持续改善、出口的韧性、产业的复工、积极政策的叠加；而谨慎的观点强调的则是库存周期的高位、地产的下行、财政的缺口、杠杆率和隐性债务对地方投资的约束等。实际上，不同视角的认识都不无道理，需要厘清的是坐标系。我们需要对坐标系做一个区分，这样可以避免不同维度下逻辑的混淆。在目前车市消费长期受阻的情况下，我们坚定地认为国家车购税减免政策是促进消费的最大利器，而且是600亿的高含金量，因此车市促消费拉动效果会很好。
与2009年、2015年的减征车辆购置税政策相比，此次政策的实施范围更广，受益面更大。在实施范围方面，前两次政策均针对的是1.6升及以下排量乘用车，此次明确为2.0升及以下，这样将有1000多万辆乘用车可以享受政策优惠。我们5月中旬预计是2022年乘联会零售销量是1900万台，同比下降5%，通过购置税优惠等诸多新政策的实施，通过7个月的促销费努力，推动全年国内零售达到2100万台的规模，将有1000多万辆乘用车可以享受政策优惠，出政策比没有政策预计增量达到200万台左右。
一、消费信心严重不足
1、存钱心态大幅提升
储蓄倾向创历史新高，对房价预期转弱。今年二季度，选择未来“更多储蓄”的储户比例达到了58.3%，较上季增加3.6个百分点，再创历史新高，显示居民们的预防性储蓄倾向继续升温。居民储蓄倾向升温，主要源于就业压力上升和收入预期不佳。二季度就业预期指数为44.5%，比上季度下降6.0个百分点；居民收入信心指数为45.7%，较上季度下降4.3个百分点。在储蓄倾向上升的同时，选择“更多消费”的比例为23.8%，仅较上季上升了0.1个百分点。更多储蓄与更多消费之间的差值扩大至34.5个百分点，创历史新高，未来稳消费难度仍不容忽视。
2、有钱不敢花
从央行近几个月的调查来看，消费者储户，而更多的是用于去储蓄，尤其是从2021年一季度开始，储蓄热情相对来说是逐步的一个走高的过程。在2021年的一季度，主要更多人想去投资，而现在是更少的人想去投资，2021年一季度有28.6%的要增大投资，而现在有17.9%的增大投资。也就是目前来看的话，整个市场的一个低迷，对消费者带来一定的一个影响，而消费的热情也并不高，更多的人去把钱放到储蓄之中，目前储蓄的热点主要还是放到像理财产品这类的，然后热情相对来说是比较高。
3、购车信心低迷
从未来三个月消费者准备增加的项目来看，目前来说银行储户增加比较多的还是像医疗保健，还有保险以及社交娱乐等，这些相对来说处于较高的位置。而目前来看相对处于历史低位的是购车的需求、购房的需求和旅游的需求，三大需求都属于相对比较差的状态。因此，我们促进消费，只有在拉动消费者购车和推动消费者出去旅游两方面做更多的贡献。购车需求目前来看有较大的提升空间，但目前也是消费极其脆弱的一个。
二、车市走势很强
【2022年6月20日 -26日乘联会市场分析要闻】6月20日-26日，乘用车批发56.1万辆，同比增长50%，环比上周增长30%，较上月同期增长12%。市场零售48.7万辆，同比增长33%，环比上周增长17%，较上月同期增长28%。6月1-26日全国乘用车厂家批发150.4万辆，同比去年增长40%，较上月同期增长34%。市场零售142.2万辆，同比去年增长27%，较上月同期增长37%。
6月第4周总体狭义乘用车市场零售达到日均7万台，同比2021年6月的第4周增长33%，表现逐步回暖改善，相对今年5月的第4周均值增长28%。6月1-26日全国乘用车市场零售142.2万辆，同比去年增长27%（较上月累计同比增速提升42个百分点），环比上月增长37%。由于6月的3-5日是端午节，因此实际有效销售时间仅有1-2日，相对于去年的6月端午节在14日，今年的6月第一周走势已经是体现出政策启动的增量效果。第二周的市场逐步体现出车购税减半政策实现启动期的效果。第三周的车市零售走势持续回暖，去年端午节低基数推高增速，使零售表现远超预期。虽然第四周零售的基数回升，但政策利好驱动下的零售依旧强势增长，同比增速仍处高位。随着国家购置税政策的强势推出、疫情管控进一步放开，近期各级政府已经出台了一揽子提振经济、促进消费政策，对车市复苏有一定的促进作用，终端人气和成交均有提升。目前应是价格谷底。虽然目前PPI高涨，1—5月平均工业生产者出厂价格比去年同期上涨8.1%，工业生产者购进价格上涨10.8%。但为确保国家促销费政策在上半年要真正见效，让消费者购车得实惠，近期部分主流车企均追加了优惠活动，努力弥补前期疫情造成的销量损失、冲击半年度目标。由于成本上涨压力太大，加之厂家和经销商亏损严重，随着销量回升和目标顺利完成，未来车市价格回升的趋势将日益明显，早买早受益的效果必然体现。当前刺激政策能支撑销量回暖，但政策的启动期一般是消费者并不着急购车的，因此6月的增量效果较突出，7-8月相对平淡，见效最明显是在4季度的政策退出期。目前6月零售超强销量好于行业内对政策应有的走势预期，6月总体市场零售表现值得期待。6月主力厂家的新能源车走势也是超高速增长，预计今年6月新能源车零售近50万，有可能创历史新高。
三、国家与地方政策的合力很强
财政部、税务总局发布关于减征部分乘用车车辆购置税的通知，一、对购置日期在2022年6月1日至2022年12月31日期间内且单车价格（不含增值税）不超过30万元的2.0升及以下排量乘用车，减半征收车辆购置税。通过实施600亿汽车购置税减半措施，从消费端是给消费者消费升级的政策向导，促进主流消费群体恢复消费信心，并有效降低主流消费群体购买压力，必然有效拉动汽车消费付汇到正常轨道。对流通领域的意义是拉动传统燃油车消费，改善经销商的生存状态和发展信心。通过实施600亿乘用车购置税减半措施，从生产端是需求回暖拉动厂家复工复产的较强产能的释放，促进生产端尽快恢复增长到正常轨道，进而拉动工业增加值和产值的恢复。此举有望全面拉动全部的自主品牌车型，全部合资主流车型，部分入门级豪车市场的需求爆发，其爆发潜力巨大。尤其是对混合动力车型有很好的的拉动，自主的长城、吉利、长安、红旗、上汽乘用车、广汽乘用车等都有很好的拉动。
6月2日，北京市关于印发《北京市统筹疫情防控和稳定经济增长的实施方案》的通知。方案中明确指出大力促进汽车等大宗消费，2022年底前对报废或转出本市注册登记在本人名下1年以上的乘用车，在本市汽车销售企业购买新能源乘用新车，并在本市上牌的个人消费者给予不超过1万元/台补贴。也就是“以旧换新”买新能源车，可获得1万元补贴。
福建省印发《关于贯彻落实扎实稳住经济一揽子政策措施实施方案的通知》提出，持续加大促汽车、家电等大宗消费力度。从“全闽乐购”福建商旅消费券资金中预安排2000万元开展汽车促销活动，对在省内汽车销售企业购买新车并上牌的用户给予每辆3000元以上消费补贴。支持汽车整车进口口岸地区开展平行进口业务。落实对一定排量以下乘用车减征车辆购置税政策。
杭州市调控办发布公告，将在6月20日通过专项摇号的方式向累计摇号48次（含）以上人群一次性配置4万个小客车指标，6月2日15时至6月9日24时期间，市民可申请此次专项摇号。
上海嘉定区政府官网正式发布印发《关于“助企纾困、助长消费、助力就业”的若干产业扶持政策》的通知，其中鼓励个人消费者购买新能源汽车和燃油车，并在上海市内上牌的，给予购车补贴，车价15万元以下的给予1万元补贴，车价15万元（含）以上的给予2万元补贴。上海印发《上海市促进汽车消费补贴实施细则》明确，自2022年6月1日至2022年12月31日，个人用户报废或者转让（不含变更登记）本人名下在上海市注册登记的非营业性小客车，并且在上海市市场监督管理部门注册的汽车销售机构购买纯电动小客车新车，注册使用性质为非营运的，上海市给予个人用户一次性10,000元购车补贴。
深圳市交通运输局发布关于开展普通小汽车增量指标专项摇号活动的通告，明确了全市新增投放的2万个普通小汽车增量指标专项摇号活动时间、指标使用条件、申请人资格、审核程序等。
西安2022年6月至9月份，发放1亿元汽车专用消费券，对居民个人在西安市注册登记的限额以上汽车销售企业购买乘用车新车并在西安市登记挂牌的，给予每辆汽车一定补助。
常州市鼓励新能源汽车消费购置补贴资金实施细则出台，按“先到先得”原则，对2022年6月10日起个人消费者在本市新购置并上牌的新能源乘用车予以补贴；二手车、营运车辆、单位用户车辆及特种车辆不予补贴。补贴方式为按购车价格（机动车销售统一发票含税价）的3%给予补贴，最高不超过10000元/台，补贴资金发放至补贴申请人本人银行借记卡。
6月18日，合肥市人民政府印发为稳住经济一揽子政策措施。其中提出，对2022二季度购置符合条件的新能源汽车个人用户，在原电费补贴基础上，再给予1000元电费补贴。另外为支持报废老旧机动车置换新车，凡是在2022年7月1日至2022年12月31日对报废旧车并在我市注册登记的汽车销售企业置换购买“国六”标准新车的消费者，每辆给予3000元补助。
四、乘用车消费韧性很强
自2020年疫情爆发以来，部分消费者的收入发生了严重的下降，导致这些消费者对购车需求出现了严重的需求被抑制的情况，2020年不敢购车。2021年在疫情影响还仍然会有部分消费者受到了经济环境相对较差，然后消费预期较差的影响而延期换购。这种延期换购的群体，按照我们2020年和2021年的销量50%属于换购的测算的话，2020年出现延期换购的量是147万，2021年测算出现延期换购的量是196万，两者累计在2021年底达到344万辆的换购需求被抑制的需求，而2022年如果没有政策需求仍然被抑制的话，就会有655万的需求被压制。如此大量的需求被抑制，形成了未来爆发式消费的回升的主要的贡献因素。也就是有车群体的换车是8-10年换车，也肯定能延期到12年换车，这受到消费预期影响。换车需求同时也受到车况日益老化，带来的不得不换购的压力的影响。因此车市的韧性较强就体现在这些换购群体，在延期之后仍然不得不面对换车需求选择的问题。在今年政策推出的情况下，换购的选择必然是在2020年和2021年被抑制的换购需求今年会得到一定的释放，如果收入预期相对还相对较正常的话，那他们的换购需求必然在今年得到一定的爆发，所以今年的销量增长有一部分的贡献度是原来的被抑制消费的释放。从调研看，换购群体由于在2013年前后购车，这些人在购车的同时也基本就买完房，所以购车、购房是消费者选择的正常周期，一般来说也是先购房后购车的概念，在2013年左右购完房的用户，他们的房贷的压力并不是特别大，因此，换购需求应该说相对还是较强的，这些换购需求部分受到抑制之后实际的购买力并没有受到这种房地产贷款压力的影响而出现明显的下降。如果工作预期相对较好的话，他们的需求必然在2022年得到大幅的释放，因此群体的积压时间越长，其释放的潜力越大。2022年这种限时减税优惠给了消费释放的机会，因此市场很好。
五、厂家促销给力
2021年车市促销节奏明显改变，上半年正常，从7月-11月，正常促销加大的趋势就逆转为促销收缩的特征。今年2-6月的促销增大幅度符合正常规律，加大促销逐步成为各车企的共同选择，半年冲刺也导致2022年6月促销明显增大。6月份的厂家促销力度相对加大，实际上在国家税收补贴的情况下，厂家并没有收缩促销，而是希望六月份形成一个促销加力拉动上半年车市实现完美收官的情况，因此，六月份的车市将呈现超强增长的良好局面。
本文编选自“崔东树”公众号，财经编辑：汪婕。
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