药明康德股票得到机构的维持“优于大市”评级

时间:2022-08-08 来源:个股评级 点击:

  药明康德股票得到机构的维持“优于大市”评级,下文就随默默来简单的了解一下吧。

  2022 年上半年公司实现收入177.56 亿元,同比增长68.52%;归母净利润46.36 亿元,同比增长73.29%;扣非归母净利润38.50 亿元,同比增长81.00%;经调整Non-IFRS 净利润43.01 亿元,同比增长75.68%。

  疫情扰动下,二季度增长依旧强劲。2022Q2 实现收入约92.82 亿元,同比增长约66.16%;归母净利润约29.93 亿元,同比增长约154.64%;扣非归母净利润约21.36 亿元,同比增长约64.66%;经调整Non-IFRS 净利润约22.48 亿元,同比增长约67.39%。

  化学业务是主要驱动力,CGT 业务表现亮眼。公司2022 年单二季度业务拆分:(1)化学业务实现收入68.56 亿元,同比增长101.7%。其中药物发现同比增长27.8%;CDMO 同比增长152.1%(我们测算22Q1 新冠商业化项目确认15 亿,22Q2 确认新冠商业化项目不到27 亿,扣除新冠商业化项目后CDMO 业务预计同比增长19.8%);(2)测试业务实现收入13.26 亿元,同比增长16.7%。其中实验室及测试业务同比增长30.13%,临床CRO 及SMO 业务同比下降9.8%;(3)生物学业务实现收入5.58 亿元,同比增长12.04%;(4)细胞基因治疗CTDMO 业务实现收入3.17 亿元,同比增长34.6%;(5)DDSU 业务实现收入2.14 亿元,同比下降31.69%。

  我们预计CRO 与CDMO 行业景气度持续上行,公司充分发挥“一体化、端到端”的研发服务平台优势,在能力和规模方面为客户赋能,有望实现全线业务的全面增长。我们预计2022-2024 年EPS 分别为2.78、3.41、4.41 元,公司作为行业内国际化的龙头,参考可比公司估值,我们认为给予22 年50-55 倍PE 比较合理,对应合理价值区间为139.00-152.90 元,维持“优于大市”评级。

  以上就是默默带来的观点,数据仅供参考,不构成投资建议,据此操作,风险自担。

药明康德股票得到机构的维持“优于大市”评级

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