德昌股份获得机构的给予“买入”评级

　　德昌股份获得机构的给予“买入”评级，下文就随小语来简单的了解一下吧。

　　德昌股份于2002 年在宁波设立，其脱胎于余姚市城西线路板五金厂，根基业务为电机的设计与制造，主要客户有TTI、HOT、伊莱克斯、LG 等知名品牌。扎根于电机核心科技，公司发展了有刷电机和无刷电机技术路线，其中，有刷电机领域主要发展小家电业务，并通过发展汽车EPS 电机业务夯实无刷电机技术。未来将实现“以吸尘器为基础性业务、以多元小家电为成长性业务、以 EPS 电机为战略性业务”的多层次业务格局。

　　公司持续深耕电机技术，绑定细分龙头TTI 支撑营收基本盘，并依托深厚技术积累，开拓头发护理业务（客户HOT 在美亚细分类目多产品畅销）、园林电动工具（公司预计22 年量产，TTI 电动工具体量为地板护理十倍）业务，并发展汽车EPS 无刷电机领域（已收获10+个型号项目的定点，步入放量收获阶段）。此外，公司六相冗余电机样件测试阶段，并受清华委托启动线控转向双绕组电机开发工作，助力汽车电机研发技术加码。预计22-24 年净利润4.3/5.0/5.7 亿元，对应市盈率18.8x/16.2x/14.1x。采用分部估值法，给予公司23 年小家电/汽车无刷电机业务20x/39x 估值，对应23 年目标市值104 亿元，目标股价39.2 元/股，首次覆盖，给予“买入”评级。

　　以上就是小语带来的观点，数据仅供参考，不构成投资建议，据此操作，风险自担。

德昌股份获得机构的给予“买入”评级

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